韩国券商警告：三星电子和SK海力士内存库存降至不足10天供应量

2026-09-08 · sysfound.com

存储 半导体 的短缺情况似乎还在恶化。韩国券商KB Securities最新警告，三星 电子 和 SK海力士 的存储 半导体 库存已降至不足10天的供应量，明年可用供应将明显不足。 KB Securities在周一发布的报告中指出，随着 人工智能 基础设施投资以前所未有的速度扩张， 存储芯片 市场正面临严重的供应短缺。加剧供应短缺的一个关键因素是向下一代高带

存储 半导体 的短缺情况似乎还在恶化。韩国券商KB Securities最新警告，三星 电子 和 SK海力士 的存储 半导体 库存已降至不足10天的供应量，明年可用供应将明显不足。

KB Securities在周一发布的报告中指出，随着 人工智能 基础设施投资以前所未有的速度扩张， 存储芯片 市场正面临严重的供应短缺。加剧供应短缺的一个关键因素是向下一代高带宽存储器HBM4的过渡。

该机构指出，HBM4所需的晶圆大约是传统DRAM的三倍。由于晶圆产能有限，HBM4全面量产势必会减少传统DRAM的可用产能。KB Securities预计，明年DRAM和NAND需求将因此超过供应10个百分点以上。

KB Securities研究主管Kim Dong-won还表示， 人工智能 服务器不仅会消耗HBM内存，还会消耗服务器DDR5内存和企业级固态硬盘，这可能导致历史性的短缺。

该机构预计明年存储 半导体 将占人工智能基础设施总投资的57%，高于去年的14%。市场研究公司TrendForce则预计，这一比例可能高达68%。

尽管内存市场供不应求，但三星 电子 和 SK海力士 两家公司的股价在过去一段时间内大幅回调，三星 电子 较高点跌去近28%， SK海力士 跌去近40%。两家公司的股价下跌与内存股票的广泛回调以及韩国股市杠杆率过高有关。

虽然股价下跌反映了市场的担忧，但分析师表示，相对于其基本面而言，这两家公司的股票被严重低估，预计其盈利将连续三年创下 历史新高 。

KB Securities表示，鉴于市场预期大规模股东回报政策将持续，当前时期可能标志着半导体行业估值大幅提升的开始。